随着“股权激励”的火爆，越来越多的企业认识到了股权激励的重要性，产生了做股权激励的冲动。
但是，股权激励真的那么好做吗？
大摩翻阅了近几年上市公司的股权激励计划，发现失败的案例也不少，看似简单的股权激励其实也存在着巨大风险。
2017年2月11日，天夏智慧（000662）的一则“终止限制性股票激励计划”的公告给资本市场增添了一些唏嘘：股权激励还有失败的？还是上市公司？
前世今生
说起天夏智慧，很多人估计一脸懵，不知道这家公司究竟是干嘛的，但是说起索芙特，应该很多人就耳熟能详了。他们的代言人有过林心如、张柏芝、李连杰、古天乐等，曾经被誉为“中国日化第一股”。
曾经的那款索芙特瘦脸洗面奶，可是年少时候用过的奢茶树精油去痘印侈品了。言归正传，我们来看看索芙特是如何变身天夏智慧的。
1、1988年10月28日，索芙特美容保健用品公司在广西正式成立。
2、1994年，成功研制生产以海藻为主料的“索芙特海藻减肥香皂”，畅销中国、日本、欧美等十几个国家与地区。在中国开创了“外涂瘦身化妆品”生产和销售的先河。
3、1999年底，索芙特斥资巨资独家买断泰国具有显著丰韵效果的国宝PM果的种植开发权，开发出PM丰韵香皂，令无数东方女性在轻轻松松沐浴的同时实现丰韵的梦想。
4、2000年夏，索芙特十大美女洗面奶隆重面市。有针对性地解决东方女性各种面子的问题。
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5、2001年4月，控股上市公司“广西康达”，更名为“广西红日股份有限公司”。茶树精油去痘印
6、2004年5月，“索芙特”荣获“首届中国化妆品十大竞争力品牌”称号。
7、2004年6月，“索芙特”被国家工商总局认定为“中国驰名商标”。
8、2004年11月，“广西红日股份有限公司”正式更名为“索芙特股份有限公司”。
9、2006年，索芙特迎来了业绩巅峰，公司年销售收入高达12.57亿元；
10、2015年1月，索芙特收购了天夏科技100%的股权，11月，它又高调宣布进军智慧城市业务，并且公司直接改名“天夏智慧城市科技股份有限公司”。
至此，“索芙特”这个名字将成为历史。未来，索芙特将以“天夏智慧”的身份，从一个传统日化行业上市公司转型成为以智慧城市建设运营为主业的上市企业。
然而，看似成功的转型茶树精油去痘印，却接连爆出了危机，股权激励计划也无法推行下去，究竟是什么原因？
股权激励计划夭折
按照天夏智慧的公告说法，股权激励计划终止的原因是超过了“60天”的限制，具体来讲，《上市公司股权激励管理办法》第四十四条规定“股权激励计划经股东大会审议通过后，应当在60日内授予权益并完成公告、登记”。
但事实是不是这样？显然不仅仅是！
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天夏智慧是在2016年8月23日公告了股权激励计划草案，9月14日公告该草案获得股东大会通过，但因以下这条规定，授予需顺延：
（1）2016年10月28日，公司公告了2016第三季度报，因此9月29日至10月28日期间是定期报告窗口期，不得授予限制性股票；
（2）2016年8月30日，茶树精油去痘印公司部分高管会同各中介机构在广州市天吻娇颜化妆品有限公司四楼会议室开会商讨出售资产及开展尽职调查事宜，此次会议标志着公司重大资产重组进入实质性阶段，并于11月2日公告、申请停牌，11月30日公告、申请复牌，因此8月30日至12月2日为重大资产重组期间，在此期间不得向激励对象授予限制性股票。
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把以上两个期间刨去“60日”的限制，公司需在2017年1月31日前完成公告、登记，方可授予限制性股票。
然而，就是在2017年2月11日，公司公告无法在规定的60日内完成授予，股权激励计划被迫取消。
股权激励计划失败原因
法律顾问分析，取消主要基于两大最主要的原因：
1、员工出资压力太大；
2、业绩指标设定太过激进茶树精油去痘印，员工没信心完成。
首先讲第一点，根据天夏智慧披露的方案，首批激励对象为45人，激励总股数为4119.75万股，授予价格为前一交易日的交易均价的50%——11.84元/股，因此人均出资为：11.84元/股×4119.75万股÷45人=1083.95万元！
这个出资压力一般激励对象是比较难以承受的，需要贷款，而天夏智慧近阶段的股价表现不是很好，银行难以给到员工这么高的额度。
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再讲第二点，限制性股票解锁的业绩指标：2016年-2018年净利润应不少于：3.5亿元、6亿元、7.8亿元，而天夏智慧披露的前三季度报告，一季度收入0.82亿元、亏损0.06亿元，二季度累计收入3.47亿元、累计净利润0.43茶树精油去痘印亿元，三季度累计收入6.55亿元、累计净利润1.36亿元，相比员工对完成“2016年-2018年净利润应不少于：3.5亿元、6亿元、7.8亿元”是明显信心不足的。
因此，天夏智慧股权激励计划的夭折本质上还是在于激励数量、业绩指标设计得过于激进，加之更名前的“索芙特”经历了三次重组失败、业绩下滑严重乃至出售主营业务子公司（天吻娇颜），员工对此股权激励计划信心完全不足。
护肤小常识：首先是健康的体格和安全的装备，当然，防止紫外线伤害的肌肤护理也不能忽视。为了加倍享受野外活动带来的乐趣，一定要牢记下面几点肌肤管理常识。
